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化工周报-PTA持续大涨下游Bopet膜价差持续扩张

2018-08-28 14:31 点击:

  化肥:本周国内尿素市场保持涨势,周环比出厂报价上涨40-60元至1900-1960元/吨,成交虽在近两日有小幅下滑,但主流仍挺在1900元/吨以上。下游跟进趋于谨慎。

  公司评级:报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅度相对于同期沪深300指数的涨跌幅度为基准,投资建议的评级标准为:买入:相对于大盘涨幅大于10%;增持:相对于大盘涨幅在5%~10%;中性:相对于大盘涨幅在-5%~5%之间;减持:相对于大盘涨幅小于-5%;无投资评级:由于我们无法获取必要的资料,或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件,或者其他原因,致使我们无法给出明确的投资评级。

  本周国内TDI市场承压下跌,周初甘肃银光继续封盘,其余工厂对外未有实质消息,贸易市场主流商家报价稳定,出货商谈为主。而下游用户多有迟疑,继续谨慎观望,采购积极性不大。随后市场弱势整理,市场无利好消息提振,贸易商心态有所分化,部分商家报出低价盘,但由于行情不明朗,接盘谨慎。目前下游用户继续此外观望,成交市场显清淡。

  去年底,中天合创煤炭深加工项目全面投产,该项目每年可转化煤炭800万吨,设计年产360万吨甲醇、137万吨烯烃,目前是中国最大的煤炭化工一体化项目。中天合创能源有限责任公司总经理张西国说:“过去主要用石油生产烯烃产品,煤制烯烃技术的突破,对缓解中国的石油供应压力意义重大。”

  本周国际原油市场中伊朗原油供应恐受到进一步打压为油价提供有效支撑,而贸易紧张情绪有所缓解,美元回落等利好因素的共同作用,国际原油价格呈现全面上涨的态势,其中布伦特原油价格上涨4.62%至74.72美元/桶,WTI原油价格上涨3.62%至67.83美元/桶。

  江苏省政府日前出台《全省沿海化工园区(集中区)整治工作方案》(以下简称《方案》),并同时公布沿海化工园区(集中区)整治标准和沿海化工园区企业整治标准,全面部署开展沿海化工园区整治。

  本周在浙商跟踪的156个品种中,平均相对上周上涨0.6%,其中上涨46个,下跌26个品种。

  本周纯碱低价走量,进一步促进厂家库存下行,市场成交重心在区间内整理运行。本周吉兰泰因货源趋紧而价格上调,市场成交价格表现平缓。生产方面:青海五彩复工未达满产、柳州化工23日复工、江西晶昊增产到500吨,整体对供应增量有限,而湖北双环停机待开、应城新都再停机、金山舞阳厂区装置停产一日、山东海天装置停机,加上长期停机以及检修未达满产的纯碱厂家的生产状态,加深市场供应弱势态势。需求方面:下游行业短期无大增量,由于市场价格运行低位,月初各厂家签单量较足,用户按需拿量为主。综合本周情况主要以纯碱企业走量发货运行,态势表现平缓。轻碱主流含税出厂价格:河北地区出厂1700-1750元/吨;山东地区出厂1750-1800元/吨;江苏地区主流出厂1700-1750元/吨。重碱主流含税送到价格:目前沙河地区重碱主流送到1650元/吨左右;华东片区主流送到参考1750-1850元/吨。综合分析,国内纯碱供应趋紧,加上纯碱市场运行价格保持低位,下周临近下游行业集中采购期,市场有望上行。

  中信基础化工行业指数本周上涨0.12%,29个一级子行业中排名第23,本周沪深300上涨2.96%,超过基础化工板块2.84个百分点;

  本周国内丁二烯市场价格坚挺上行,市场交投重心走高,供应面变动有限,厂家暂无明显库存压力,市场可流通货源不多,贸易商低位惜售心态明显,辽通化工成交加价幅度略高于商家预期,山东威特暂停外销,中石化部分合成胶装置开工,丁二烯外销量减少,报盘价格上调500元/吨,提振市场心态,市场低价货源进一步减少。本周PTA期货不复上周强势暴涨之勇,但聚酯膜价继续追随成本突破新高,一周常规产品涨幅逾千元,截至周五,主要大厂普膜出厂重心15100-15300元/吨现款,但周内成交多集中于上半周14500-14600元/吨价位,下半周价行高位,成交缺乏跟进支撑;本周国内装置整体负荷在77.4%附近。

  浙商重点覆盖品种:兴发集团(买入评级),阳谷华泰(买入评级)、扬农化工(买入评级)、桐昆股份(增持评级)、双星新材(买入评级)、华鲁恒升(买入评级)、湘潭电化(增持评级)、广信材料(增持评级)。

  据海通期货观点认为,随着采暖季提前的背景下,双焦出现新的交易机会。焦化企业超高利润难以持续,当前时点做多焦炭缺乏安全边际。焦化企业开工率下降或不及预期,且取暖季焦炭需求可能大幅下降。8月20日-9月20日的煤矿安全检查对焦煤1901合约有一定利好作用,加上焦化企业高利润或带动对炼焦煤的补库,因此9月份焦煤价格将明显强于焦炭价格。建议目前至10月初可以逢高做空焦炭1901合约。

  本周PVC市场价格震荡下行,电石料SG-5加权平均价7115元/吨,较上周均价下降了0.53%,乙烯料价格变化不大,略有下降,加权平均价7512元/吨,较上周下降19元/吨。现货价格下行的主要是受期货影响,期货自上周五至本周二不断震荡下行,现货紧跟,企业报价累积下调了100-150元/吨,但由于原料电石价格不断上涨,受成本支撑,PVC企业报价开始变得坚挺,贸易商报价随之盘整,出货交前期减少。至本周四下午,期货大幅跳水,现货市场价格报价混乱,点价货源偏低,实际成交较少。目前供应方面:后期企业检修较少,供应量基本保持稳定。后期走势主要看需求方面是否有利好,但目前市场参与者对9月份预期持乐观态度。但目前下游刚需拿货为主,供需矛盾不大。

  本周制冷剂R22市场高位震荡运行,主营生产企业散水出厂报盘价集中至20000-20500元/吨之前,贸易商反馈拿货价格在22000-23000元/吨之间。据了解,当前制冷剂R22市场货源近期有所紧张,生产企业一方面交付订单,同时现货资源惜售心态明显。原料反转上涨,而贸易商方面反馈,近日拿货困难,同时囤货积极性大有升温。本周国内R134a生产企业报盘价格呈现持稳趋势,尽管当前生产企业仍以生产订单为主,但由于目前主营装置开车负荷较高,市场供应量充足,现货资源相对宽松,当前生产企业库存保持中低水平操作,国内R134a生产企业报盘谨慎,市场询价主流在30000-31000元/吨。

  “发力债券类指数产品主要瞄上机构客户,尤其是一些具有特色的产品属于较为独特的品种,目前市场上较有吸引力。”一家基金公司人士表示,未来也会重点布局一些创新性债券基金,尤其是细分领域的债券指数基金。

  本周国内天胶市场宽幅上涨。周初因市场基本面偏弱,供应增长预期依然存在,需求仍处在淡季,尚无亮点及国内经济数据表现偏差,未来需求潜力或受到抑制,在供需前景偏弱的背景下及宏观氛围偏空态势下,现货价格延续前期弱势整理态势。周后期受印度橡胶主产区洪灾提升减产预期及马来西亚与海胶集团改性橡胶沥青公路添加天然橡胶等消息影响下,沪胶大幅上涨,现货价格一扫前期弱势震荡格局,价格上调。截止上周四,全乳胶现货价格在10500-10600元/吨左右。

  但目前对国内终端市场能否承受化工品价格持续上涨存疑,在这种情况下,一旦终端市场没有跟进,工业品价格上涨将很难持续。

  本周基础化工二级子行业以上涨为主,其中磷肥(+4.47%)、炼油(+4.3%)、涤纶(+3.64%)、化学制剂(+3.11%)、农药(+2.87%)等子行业涨幅居前,锦纶(-5.51%)、钾肥(-3.29%)、日用化学品(-2.87%)、其他化学品(-2.75%)、树脂(-1.56%)等子板块跌幅居前。

  醋酸:本周醋酸价格稳中弱势运行,周初各个地区价格稳定观望,市场成交冷清。从周中截止至今,醋酸价格局域性回落,幅度在50-250元/吨,开工较上周有明显上升,需求仍旧欠佳。

  本周国内粘胶短纤市场震荡偏强运行,主流成交重心缓慢向上移动。近期聚酯市场涨势较快,涤纶短纤价格大幅上涨,成交价格已超过11000元/吨,部分纱厂因成本压力,转产涤粘、人棉等产品,粘短厂家受下游需求、成本压力、库存低位、涤纶大涨等因素提振,适度调涨报价,中端意向成交价向14400元/吨推进。成本方面,溶解浆价格依然坚挺,大宗化工产品上涨,成本端压力仍存,粘短厂家亏损运行。然部分厂家订单较多,个别可维持9月份产销量,粘短整体库存处于低位,金九银十季节即将来临,厂家心态齐向上,周三高端某大厂报价提涨至14800元/吨,高端提涨将进一步增长中端企业信心。

  随着内畅外联交通体系形成,未来三到五年,东阳将迎来难得的发展机遇期和重要窗口期。重点打造东阳经济开发区、横店影视文化产业实验区、高铁新城和东白山四大平台,东阳以平台的集聚化、特色化优势推进招大、引强、选优工作。今年7月,在横店影视文化产业实验区一入区企业的推动下,国内最大影视后期制作公司亿和影视成功签约落地东阳。

  部分化工产品目前延续了这一趋势。自6月下旬起,PTA期货市场便开始处于大幅上扬趋势,进入8月后,PTA再次刷新高位。业界认为,未来3至4个月,无论是聚酯还是织造,装置负荷都会高位运行,后期PTA现货价格易涨难跌。

  而经济下行压力对债市则将形成一定利好。工银纯债定期开放债券基金经理陆欣等人认为,在国内外各种不确定因素的作用之下,下半年我国经济存在下行压力,考虑到2018年上半年债券收益率已经大幅下行,虽然下半年债券资产可能维持牛市格局,但空间也许并不如上半年大,债券市场波动性可能加大,信用利差走势短期内可能会有反复,但是利率债与信用债表现的分化格局可能仍将持续。

  涤纶长丝:本周涤纶长丝市场继续上行,当前POY/FDY/DTY市场主流价11700元、11550元、13150元/吨,较上周同期分别上涨500元、550元、550元/吨。PTA持续强势带动聚酯产业链上涨,下游江浙地区喷水织机开机率降至65%,阶段性周期补货,周后期产销小幅回落,终端坯布价格稳定。

  本周一铵平稳发运,多数厂家表示新单签订情况一般,但厂家依旧挺价,一方面国内冬储市场即将展开,据悉个别小企业已开始为冬储攒货,另一方面,国内成本方面持续增压,因此一铵短期依旧横盘整理为主。国际市场:目前55颗粒340-345美元/吨,60%颗粒390-405美元/吨,63颗粒420-425美元/吨。截止本周四一铵港口库存9.63万吨,集港量较上周变化不大。本周国内二铵市场生产平稳,企业当前主要以出口订单为主。多数企业出口订单已经签订至9月下旬,出口价格在416-417美元/吨FOB。因出口订单接货较多,企业当前仍以发运出口市场为主,零星发运国内市场。秋季市场上,经销商二铵流向已经基本敲定,待二铵货源补充到位,市场或开启铺货模式。本周东北大客户见面会在盘锦召开,后续市场动向将会进步明朗。国际市场上,东南亚市场受汇率挫伤,加上二铵采购进入后半场,市场成交略有松动,印度市场二铵竞价跌至425美元/吨CFR左右。原料方面,港口硫磺价格窄幅震荡,下游工厂按需采购,随行就市商谈。当前外盘价格较高,对国内现货仍有支撑。液氨市场整体供应收紧,局部酝酿续涨,短时内挺价探涨。磷矿石市场近期盘整为主,发运老客户订单。

  PTA:本周PTA市场继续大涨,当前华东市场价9000元/吨,较上周同期上涨8.4%。本周原油价格强势,亚洲PX市场持续上行,PTA成本端支撑强劲,PTA期货受资金追捧,炒涨势头迅猛,而9月份有近500万吨/年的PTA装置有检修预期,价格或将进一步上涨。Bopet薄膜报价突破16000元/吨,价差持续扩张。

  原标题:化工周报-PTA持续大涨,下游Bopet膜价差持续扩张

  本周国内无水氢氟酸市场上涨。工厂平稳运行,下游制冷剂市场需求环境下滑,商家多数并无意屯货,原料萤石市场偏弱运行,备货不多,生产企业目前订单出货为主,周内新单情况稀少,多数为刚需拿货,目前并无明显库存,虽原料萤石表现乏力,偏弱运行,但北方仍处于余货源紧张形势,贸易商不议价,截止目前,国内无水氢氟酸市场实际成交出厂至10000-10400元/吨附近。

  涨幅靠前品种:PTA(+8.43%)、丁二烯(+7.46%)、聚酯切片(+6.67%)、二氯甲烷(+5.78%)、天然橡胶(+5.61%)、三聚氰胺(+4.84%)、合成氨(+4.72%)、布伦特原油(+4.62%)、涤纶短纤(+4.60%)、MTBE(+4.07%);

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  根据百川资讯统计,当前聚合MDI市场价17583元/吨,较上周下跌5.53%;纯MDI华东市场价28850元/吨,较上周基本持平。价差方面,聚合MDI和纯MDI价差分别约为2637元/吨和12680元/吨,较上周分别缩小28%和基本持平,较去年同期分别缩小80%和扩大18%。

  磷化工:本周磷矿石市场横向盘整,市场价格暂无变动,下游磷肥开工平稳,磷矿企业发运老客户订单。四川地区受前期暴雨影响发运受阻;云南地区强降雨导致企业间歇性生产;贵州企业主要发运现有订单,价格调整后下游市场仍在适应当中。湖北地区磷矿石生产平稳,价格暂无变动意向。

  8月24日,备受关注的《外商投资期货公司管理办法》(下称“办法”)正式发布,中国证监会同时配套更新了《行政许可服务指南》,正式启动外商投资期货公司相关申请材料的受理工作。这标志着,中国期货业对外开放的大门向外资进一步敞开。

  本周国内尿素市场保持涨势,周环比出厂报价上涨40-60元至1900-1960元/吨,成交虽在近两日有小幅下滑,但主流仍挺在1900元/吨以上。本周面对直奔2000元的高价,下游跟进趋于谨慎,依据不同的销售模式,部分厂在新单不足下价格下调,而持待发量的厂家仍坚挺报价,据悉山东及两河自涨价前1780-1800元/吨水平收单较多,目前仍在执行此部分订单。其余地区,内蒙货源主要外发,现货较少,暂无压力;新疆需求稳定,部分外发西南,对其余地区威胁较小,陕甘宁少量农需,外发为主,上周至今成交良好。通观需求来看,工业后劲无发力点,农需用肥较少,名仕娱乐:现南方需求收尾,对北方货源的吸收能力降低,后市涨跌更大程度依赖供应方面。

  本周磷矿石市场横向盘整,市场价格暂无变动,下游磷肥开工平稳,磷矿企业发运老客户订单。四川地区受前期暴雨影响发运受阻,矿滞留在山;云南地区受雨季影响,强降雨导致企业间歇性生产,供应不正常;贵州企业主要发运现有订单,价格调整后下游市场仍在适应当中。湖北地区磷矿石生产平稳,价格暂无变动意向。下游磷肥市场当前正处于秋季备肥阶段,部分企业开始筹备冬储事宜,但对原料磷矿石需求尚未集体爆发。

  本周涤纶长丝市场继续上行,当前POY/FDY/DTY市场主流价11700元、11550元、13150元/吨,较上周同期分别上涨500元、550元、550元/吨。原料市场PTA震荡偏强,国际原油涨势接续,成本端推涨,供应紧张,炒涨势头迅猛,郑商所为抑制过度炒涨PTA期货,周三调整平仓手续费,期货市场向下整理,然价格仍居高位,MEG市场在上周末高位回落后,又开始大幅反弹,偏强震荡,一方面,市场整体气氛良好,大宗商品气氛尚好,多数商品期货飘红,另一方面,PTA持续强势带动聚酯产业链上涨,下游产销火爆,间接利空乙二醇市场。下游江浙地区喷水织机开机率降至65%,下游市场本周需求一般,阶段性周期补货,周后期产销小幅回落,终端坯布价格稳定。

  MDI:本周聚合MDI宽幅下滑,市场需求疲软,而工厂挺市力度不大,在缺乏订单支撑下,贸易商信心缺失报盘下滑,当前聚合MDI市场价17583元/吨,较上周下跌5.53%;本周国内纯MDI市场弱势运行,当前纯MDI华东市场价28850元/吨,较上周基本持平,目前场内供应充裕,但下游需求仍旧偏弱。

  本周电解液价格维稳运行,上游原料六氟磷酸锂价格维稳,上游溶剂碳酸二甲酯价格整体上涨,且现货短缺,电解液市场整体供大于求,在市场对高能量密度、高安全性能电池的高需求趋势下,新型锂盐、溶剂、功能性添加剂受市场热捧。为抢电池大客户,有龙头企业大批量低利润甚至亏本出售电解液。本周正极材料市场价格呈下滑趋势,钴酸锂现市场报价在39.5万元/吨左右,钴酸锂市场集中度高,主流大型生产商接近满产积极出货, 中小厂商出货不畅,尚未感受到旺季复苏趋势。磷酸铁锂市场需求好转后,企业清理前期积压库存,订单增多企业开工率上调,供应增多,但市场整体行情低迷不振,贸易商交易心态谨慎。锰酸锂市场需求以容量型居多,目前数码淡季未过,容量型交易活跃度不够,企业多以交付较好的订单为主,现普通锰酸锂报价在5-5.6万元/吨,高端报价在6.5-7.5万元/吨。整体来看,正极材料市场行情不振,延续偏弱走势。

  本周PTA市场大幅上涨,华东市场周均价为8553元/吨,环比上涨12.52%;CFR中国周均价为965.71元/吨,较上周均价上涨5.48%。本周贸易紧张情绪有所缓解提振原油多头信心,同时伊朗原油供应恐受到进一步打压为油价提供有效支撑,美元回落也为油价反弹提供了助力,原油强势,亚洲PX供需格局向好,利润高位,PX市场持续上行,PTA成本端支撑强劲。近期PTA期货受资金追捧,加之由于特殊天气台风影响,封港封航,供应持续紧张,炒涨势头迅猛,另外9月份仍有将近500万吨/年的PTA装置有检修预期。本周PTA期货市场大幅拉涨,多头逼空。

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  苏俊杰表示,从估值角度分析,中证500指数估值由2015年高点80倍左右回落至目前的22倍左右,接近2008年金融危机后的最低水平,投资价值已经凸显;作为反映市场中等市值股票表现的中证500指数,其2007-2017年归母净利润复合增速达21%,尤其在2016年之后,增速保持领先;而从历史表现来看,该指数的弹性十足,在2005年、2014年的牛市行情以及2008年反弹行情中,涨幅领跑上证综指、同期股票型基金及混合型基金。

  有机硅:本周有机硅市场行情下滑明显,市场报盘方面DMC、生胶、107胶产品主要报盘价格在34000元/吨、35500元/吨、34500元/吨,相较于上周下跌约500元/吨,实际成交方面变化不大。当前星火停车装置已经重启正常,货源主要补充库存以及交单为主,需求提升下,价格弱势维稳为主。

  化工发达的江苏省,过去三年里,累计关闭沿江地区5937家污染严重的化工企业,仅2017年沿江八市共关停落后化工企业1119家……

  本周草甘膦价格小幅收涨,供应商报价2.7-2.95万元/吨,市场成交上调至2.7-2.75万元/吨,上海港FOB 主流价格3950-4000美元/吨。本周草铵膦价格稳定,95%草铵膦原药主流报价17.5-18万元/吨,实际成交价格至16.8-17万元/吨,港口FOB至22850-23000美元/吨。本周麦草畏价格稳定,98%麦草畏原粉华东地区主流报价至10万元/吨,实际成交至9.2万元/吨;200升桶装480克/升水剂上海港提货价至6-7万元/吨。

  浙商重点关注磷相关产业链,大的核心逻辑是,环保因素-磷矿石减产-磷肥减产-价格上涨,未来仍有持续上行的动力。

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  本周国际原油价格呈现全面上涨态势,布伦特原油价格上涨4.62%至74.72美元/桶,WTI原油价格上涨3.62%至67.83美元/桶。

  本周中国烧碱市场整体交投重心上移,北方涨价操作持续火热,南方跟涨,低端价格重心上行20-30元/吨。山东地区高浓度液碱市场延续上周涨势,广东地区贸易商出库价格跟涨,江苏地区高浓度碱价格重心提升,出口企业同步上调出口报价;同时,由于本周片碱市场调涨氛围较浓,随着华中、西南等地区片碱车板报价的不断拉涨,区内液碱价格与片碱车板到价悬殊拉大,河南、湖南及云南地区烧碱企业试探性上调液碱报价。截至周四,中国32%离子膜液碱市场价格指数965,较上周上涨1.1%;中国50%离子膜液碱市场平均出厂价1652元/吨,较上周上涨1.05%。

  本周国内环氧丙烷市场不断冲高,虽然上周末部分降负装置有所提升,但北方受暴雨影响,金岭装置意外全线停车,以及吉神装置短线难以重启,区域货源偏紧加剧,加上原料丙烯价格高位,成本及供应双重利好推动下,工厂对外报盘价不断推涨上行;虽然其他小下游工厂采购积极性尚可,但整体需求量对环丙市场支撑力度不够,加上主力下游聚醚因新单接货不佳,对高价原料存抵触情绪,场内实质性需求一般,多刚需谨慎跟进为主。

  南关民族风味一条街夜市正式开张 180余家名优小吃寻回“老兰州”味道

  钛白粉市场近期开工较前期有所走高,截至目前中国金红石型钛白粉含税出厂价格在15800-17300元/吨,锐钛型钛白粉含税出厂价格在13000-14200元/吨。钛白粉市场淡季,市场价格上涨不及预期,大客户价格仍是一单一议;受环保回头看等影响,前期广西、江苏、四川、河南等地部分钛白粉厂家开工不足,近期有所提升;目前厂家各情况不一,部分厂家部分货源供应依旧紧张;市场淡季,下游整体需求较弱,而环保限产或能支撑钛白粉价格;近期钛矿价格持稳,钛白粉价格将平稳运行。

  本周一铵平稳发运,多数厂家新单签订情况一般,但厂家依旧挺价,一方面国内冬储市场即将展开,据悉个别小企业已开始为冬储攒货,另一方面,国内成本方面持续增压,因此一铵短期依旧横盘整理为主。本周国内二铵市场生产平稳,企业当前主要以出口订单为主,多数企业出口订单已经签订至9月下旬,出口价格在416-417美元/吨FOB。

  本周聚合MDI宽幅下滑,市场需求疲软,而工厂挺市力度不大,在缺乏订单支撑下,贸易商信心缺失报盘下滑,聚合MDI短暂上涨后本周又重回下滑通道。周内科思创下调报盘再次打击市场信心,且进口货源价格不断下探,上海货源被迫跟跌,场内交投气氛冷清。本周国内纯MDI市场弱势运行,周内上海科思创纯MDI挂牌桶装价格由30000元/吨下调到29500元/吨,持货商心态受影响,积极出货,目前场内供应充裕,但环保压力下下游需求仍旧偏弱,询盘稀少,且对高价存抵触情绪,商家普遍面临出货不畅,多中低位商谈出货,场内存低价出货听闻。

  本周有机硅市场行情下滑明显,过去市场主要明稳暗降为主,当前市场报盘开始出现下滑,截止目前国内有机硅基础产品DMC、生胶、107胶等产品明确下滑500元/吨左右,相较于上周市场报盘方面DMC、生胶、107胶产品主要报盘价格在34000元/吨、35500元/吨、34500元/吨,实际成交方面与上周市场变化不大,8月下旬市场有机硅密封胶等企业开工率有部分提高,负荷方面提升两成左右。当前星火停车装置已经重启正常,货源主要补充库存以及交单为主,需求提升下,价格弱势维稳为主。硅油产品各大企业竞争激烈,抛货现象明显,成交价格不断下滑,国产、贸易商等多方面货源价格在内外双需疲软下继续走低,截止目前贸易商硅油出货价格在39000-40000元/吨附近,且按照当前趋势仍有继续下探可能。

  但是如果说我们过度关注短期变化,比如说贸易战,比如说经济短期变化等,可能就会丧失掉对我们中长期市场发展的本质的信心。

  目前氨纶市场走势仍然较弱。福建地区氨纶市场成交疲软,氨纶成本端支撑表现一般,场内供货稳定,终端市场订单跟进迟缓,各方对后市信心不足,谨慎观望为主。价格方面,氨纶20D主流价格参考42000-43000元/吨;30D主流价格参考40000-42000元/吨;40D主流价格参考3400000元/吨,实单需详谈。山东氨纶市场成交乏力,原料市场平稳运行,成本端支撑表现一般,厂家供货稳定,下游终端客户采买压力,实际成交仍显清淡,观望气氛较浓。价格方面,20D主流价格参考41000-43000元/吨;30D主流价格参考39000-41000元/吨;40D主流价格参考34000-35000元/吨。江苏地区氨纶市场偏弱震荡,原料市场走势一般,成本支撑尚可,厂家现货供应稳定,但终端市场实际采买情绪谨慎不足,整体市场刚需成交乏力。浙江地区氨纶市场淡稳运行,原料市场走势平稳,成本面支撑稳定,但下游市场需求仍显清淡,厂家积极出货,但客户接但情况欠佳,成交谨慎。

  农药:本周草甘膦价格小幅收涨,供应商报价2.7-2.95万元/吨,市场成交上调至2.7-2.75万元/吨。本周草铵膦价格稳定,95%草铵膦原药主流报价17.5-18万元/吨,实际成交价格至16.8-17万元/吨。本周麦草畏价格稳定,98%麦草畏原粉华东地区主流报价至10万元/吨,实际成交至9.2万元/吨。

  从7月PMI和部分行业数据看,工业生产仍在减速;7月底政治局会议部署积极财政政策托底,但不会大水漫灌,或有利于需求预期的修复。部分化工产品库存水平不高,供需结构良好,淡季也表现出了较强的价格趋势,近期PTA-聚酯产业链、C3等产业链非常强势,具有极强的代表性;我们认为三季度在传统需求旺季的背景下,政策上的转向对于旺季的需求预期有一定支撑作用(实际情况仍需观察);我们仍建议从以前三个维度关注化工周期的机会:1. 贯穿全年的行业供需反转的子行业:有机硅(新安股份)、PA66(神马股份);2. 三季度业绩仍有望改善,短期有催化剂的子行业:涤纶长丝(民营大炼化投产预期越来越强),PVC;3.冬季受环保等季节性因素带来的天然气供给短缺等行业供需失衡的机会:天然气、甲醇(煤化工)等;成长股方面,建议持续关注下游进口替代空间大、具有持续成长性,自身创新能力强的新材料标的:飞凯材料、三孚股份等;逐步关注受益于上游材料上涨空间有限,盈利有望改善,收入端仍有增长的标的。