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PTA价格持续暴涨化工产业链最受益板块原来是它

2018-08-29 14:29 点击:

  随着“新建及改扩建危化品企业必须进区入园”政策趋紧,国家和地方对化工园区安全环保督察日趋频繁,各地对化工园区清理整顿、转型升级工作更加重视。但是,伴随石化工业进入景气周期,企业投资欲望有所提振,一些经开区、高新区、园区纷纷把石化规划为重点发展方向,化工园区对位又有了新的发展。可以预期,未来的重点化工园区数量仍将有所增长。

  近年来,在国家经济社会以及体育事业快速发展的大背景下,我国体育产业乘势而上,规模不断扩大,呈现出较快的发展态势,体育产业加规模不断扩大,体育消费明...[详细]

  张伟文在皋兰调研安全生产工作时强调 “企业要实现高质量发展,必须牢固树立安全至上的理念”

  小程序的首页,原料的分类用了两块来体现。顶部的全部分类可滑动查看选择,中间一块则是热门分类的展示。

  3、维生素E:巴斯夫柠檬醛工厂启动进展顺利,VE计划6月中旬恢复供应。欧洲VE价格偏弱运行,参考价格在4.3-4.5欧元/公斤。价格回落至历史底部,新和成计划8月份停车检修,市场活跃度有所提升,参考价格38-42元/公斤。

  “淄博市交通局在年检时要求每车安装一套4G定位器,每套4200元。”让这些司机不能接受的是,临淄区交通局在此基础上,于今年2月起以“主动防御系统”的名义又要求参加年检的车辆安装一套定位器,每套5760元,同时收取每年480元的服务费。

  实际上我们应该对未来更有信心,因为在中国这样一个大的市场当中,在我们的制度红利其实还没有怎么释放的前提下,我们已经有不少的空间可以来腾挪。我们相信随着经济的发展,以及国际形势的变化,可能未来在制度方面我们会看到更多的开放,所以应该对未来更有信心。

  在这个大市场需求环境下,‘化工样品商城’应运而生,2018年正式上线!

  有机硅:1、本周有机硅DMC市场主流成交价维持在3.36-3.45万元/吨的高位,价格稳中回落,环保和终端成本压力影响下游需求,硅油、硅橡胶等价格回落,而原料金属硅、甲醇价格坚挺。9月份即将到来旺季逐渐开启,需求有望改善,此前大规模检修的行业装置陆续复产,有机硅价格仍将维持平稳。

  浙商重点关注磷相关产业链,大的核心逻辑是,环保因素-磷矿石减产-磷肥减产-价格上涨,未来仍有持续上行的动力。

  出现类似情形的还有太极集团、华锦股份、人民同泰、驰宏锌锗、南国置业等。截至二季度末,中信建投证券持有南国置业3466万股,与上期持平,倘若在二季度期间中信建投证券也未做任何交易,则其在南国置业上亏损金额或达到0.29亿元。以此类推,驰宏锌锗、吉比特、太极集团、华锦股份、人民同泰等二季度期间亏损金额也将在千万元以上。

  璜土镇有着40多年的葡萄种植历史。过去,这里一度高密度引进化工项目,成为国内有名的化工之乡,然而环境污染非常严重,道路村庄杂乱不堪。当地的葡萄种植户,更是苦不堪言。一年辛辛苦苦下来,葡萄卖不出去。

  根据既定安排,第十五督查组全体应该是22日下午前往济南,23日正式展开此次大督查工作。但在接到线索之后,第十五督查组随即成立暗访组,暗访组成员在8月21日傍晚就抵达淄博。

  目前,鄂尔多斯市已经建成各类煤化工产能1500多万吨,年煤炭转化量达到6500万吨,成为中国最大的现代煤化工产业基地,产业链也在向精细化学品、合成纤维、合成树脂等中下游延伸,带动了当地产业档次提升、结构优化。(内蒙古日报社融媒体记者 王玉琢)

  不过,也有一位专业人士告诉记者,地方政府债务风险到底是否可控很难给出肯定答案。受分税制影响,中央政府收入高而债务少,地方政府收入少而债务高,地方政府的实际债务率肯定高于全国的平均债务率。风险可控可能成为一句空话。

  与此同时,山东要求今年9月底前基本完成园区认定并确定搬迁改造企业名单,重新认定的化工园区和专业化工园区数量将分别控制在75家和10家以内。据悉,该省至少将有114家化工园区(集中区)不能被重新认定。

  个税法二审!起征点5000元不变 赡养老人支出纳入专项附加扣除

  2、过往大逻辑大部分得到验证、基本面优质的新材料板块龙头(1)重点推荐国瓷材料:先进陶瓷新材料平台公司,MLCC粉景气持续,氧化锆及陶瓷牙齿高速放量,尾气处理业务逐渐迎来拐点,18年PE 29X、19年PE 22X(2)另外推荐飞凯材料(液晶材料龙头,18年PE 26X、19年PE 20X)、新纶科技(高端电子材料龙头,18年PE 28X、19年PE 20X)等。

  2018年7月中旬以来,PTA价格出现了大幅的单边上涨行情,价格创近4年新高。

  从本轮上涨的支撑因素分析,一是成本端的提振,二是供需格局的向好,三是资金、汇率等多种因素共同作用的结果。

  1、成本方面,原油价格中高位区间震荡给PX提供了偏强的基础,PX自身供需格局偏紧是提振,下游PTA新旧产能释放,而PX产能增长有限,令PX处于去库存状态,价格趋涨。

  2、PTA供需格局偏紧,截止今年8月,聚酯新增产能有404万吨,且聚酯开工一直处于高位,虽然PTA也有产能释放,但供需维持基本平衡,阶段性的检修加上PTA社会库存偏低,令整体供应显得有限。PTA行业维持去库存态势。

  3、供需的偏紧,导致PTA现货价格升水期货200-300元/吨,吸引了资金入场做多。加上期货库存大幅低于前两年水平,后期警惕多逼空的发生。

  (1)供给端:检修增多,无新增产能冲击。从行业检修角度来看,8月份PTA检修产能590万吨、9月份检修产能345万吨,10月份检修产能260万吨,行业检修较多将导致开工率下滑。从行业开工率角度,当前行业开工率为77%,由于行业检修,开工率已趋于下行趋势。从新增产能角度来看,2018年下半年PTA市场基本无新增产能,四川晟达装置虽已建成,但始终未能投产运行。据隆众获悉,此装置复产或将在2019年。

  (2)需求端:需求高增,旺季将至。当前聚酯产业链维持高需求增速,以终端下游来看,18H1纺织品零售额累计增速达9.3%,维持高增速。以PTA直接下游需求聚酯来看,今年聚酯产能将增加590万吨,上半年投产294万吨,带动PTA上半年需求增速高达16.7%。随着下半年聚酯200多万吨的聚酯产能(Q3投产75万吨),对应180万吨PTA的需求,名仕娱乐平台:需求增速仍持维持在10%左右。此外,三季度聚酯需求相对于二季度来环比将增加;特别是8-9月份终端市场为赶双11订单或迎来一波采购行情进而推动需求存在进一步提升的可能。

  (3)成本端:成本上涨提供支撑。由于人民币汇率持续贬值,且PTA产量高增带动PX需求旺盛,导致PX价格持续上涨,为PTA价格上涨提供成本支撑。

  (4)库存端:当前PTA社会库存在84万吨,较4月高点下降44万吨,由于PTA供不应求,预计库存仍处于去库阶段。

  重点推荐具备上游油气资源标的,同时我们认为油价在中性区间缓慢向上,有利于炼化盈利的持续性;油价上涨过快或者下跌过快,均不利于行业盈利。乙烯盈利良好、周期性有望弱化;炼化一体化以及原料多元化是未来发展趋势。

  1、低估值、现金流良好、业绩确定性较强的中国石化、上海石化、华锦股份。具备上游资源储量价值,且未来受益于天然气行业发展的新奥股份、广汇能源、中国石油、中天能源;同时建议关注天然气物流公司恒通股份。

  2、大炼化,具有涤纶、PTA 景气支撑,同时有望受益炼油规模化和产能升级的标的恒力股份、桐昆股份、荣盛石化、恒逸石化等。

  3、油价上行概率加大,建议关注油服板块业绩反转。根据8 月6 日和7 日中石油、中海油官网新闻,两家公司召开主旨为“研究提升国内油气勘探开发力度,保障国家能源安全”的专题会议。我们认为,此次在国家领导人的指示下,国内油气公司为了提高储量、提升产量,将推进油田勘探开发资本支出释放。其中中海油2018 年资本支出预算总额为人民币700-800 亿元,同比增长40%~60%,其2018 中报显示上半年资本支出只有210 亿,我们认为下半年资本支出会提速,旗下油服公司中海油服、海油工程等直接受益,两家公司18Q2 业绩环比改善,预计Q3 将进一步改善。

  4、石化景气持续,行业资本开支增加;天然气及石化工程行业好转,推荐中油工程。

  5、看好丙烷脱氢、丙烯、聚丙烯产业链,推荐卫星石化、东华能源、海越股份等。

  继续看好PTA-涤纶长丝产业链高景气。受到成本端支撑、PTA 装臵停车检修等,上周PTA 现货价格环比上涨8%至9,000 元/吨,价差2771 元/吨,持续高位;上周涤纶长丝POY 价格环比上涨4%至11600 元/吨,价差436 元/吨,环比缩窄。根据百川资讯,恒力石化2 号220 万吨/年PTA 装臵、桐昆石化150 万吨装臵、珠海BP125 万吨PTA 装臵均在9 月有检修计划,预计未来PTA 供应持续紧张,盈利维持高位,而涤纶长丝行业库存处于较低水平,随着终端下游需求旺季来临,产业链有望维持高景气,相关龙头公司将受益,推荐桐昆股份、恒逸石化,建议关注荣盛石化、恒力股份。

  近期“PX-PTA-长丝”价格持续暴涨,目前长丝市场保持较高景气,长丝产业链库存整体下降,大炼化重点关注国内化纤产业相关民营企业(主业为PTA和涤纶长丝),重点推荐民营化工四小龙恒力股份、桐昆股份、恒逸石化和荣盛石化,以及专注涤纶长丝市场,市场影响力和盈利综合能力最强的新凤鸣。PA66价格现已突破38000元/吨,继续推荐寡头垄断行业国内稀缺标的神马股份,原材料供给有保障;海利得:差别化涤纶工业丝走在全球前列,增速稳定,估值低,海外有投资计划,创投减持利空因素逐渐消除。原料轻质化,看好C3产业链,相关标的:卫星石化、东华能源和海越能源。

  (中泰证券--石油化工行业周报:PTA上涨气势如虹,油价仍维持震荡)

  (申万宏源--石油化工行业周报:原油或补库存、不可抗力因素增多PX和PTA盈利大幅上涨)

  (中金公司--化工周报:环保继续趋严,看好PTA-涤纶产业链高景气)

  此外,针对次轮PTA涨价,我们也邀约了各大机构券商进行了路演解读:

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