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亿利洁能拟16亿收购化工资产 油价大涨煤制乙二

2018-08-14 02:52 点击:

  我国已成为全球主要石油与天然气消费国和进口国。2016年,原油对外依存度达60%以上,天然气对外依存度达到36.6%,且有逐年增加趋势。

  截至2016年底,我国已建成1个煤直接液化、5个煤间接液化项目,总产能达695万吨/年;建成10套50-60万吨级煤制烯烃,总产能达到574万吨/年;建成3套煤制天然气项目,总产能为31亿立方米/年;建成11套20万吨级煤制乙二醇装置,产能合计270万吨/年。

  慧聪化工网讯:2018年8月9-10日美好“江”来创新“苏”达——2018建筑涂料发展(江苏)论坛在江苏南京新世纪大酒店隆重开幕。会议广邀涂料行业精英,共同探讨建筑涂料在新形势下的新挑战及新机遇。

  在国家环保要求不断趋严的推动下,油品质量升级步伐加快,发展煤制油能够丰富优质清洁油品的多元化供应,减少油品使用对雾霾天气的影响。我国部分基础石化产品对外依存度较高,2016年乙烯(当量)、对二甲苯、聚乙烯、乙二醇、苯乙烯的自给率分别为52.5%、43%、62.9%、34.6%和60%,现代煤化工产业发展有较大空间。

  草酸酯路线煤制乙二醇技术正向低成本、高选择性、长催化剂寿命方向发展,随着产品质量不断优化以及下游用户对产品接受与应用程度的加深,煤制乙二醇已开始大规模应用于聚酯化纤行业。PE、PP下游加工能够创造上百种市场终端产品,但目前生产的煤制聚烯烃多数为低端大宗产品,聚乙烯、聚丙烯专用牌号很少。

  作为新杭公司的主要控股方,西部新时代主要从事乙二醇和甲醇等化工产品产销及贸易业务,该公司2015~2016年利润总额分别为-78.15万元和242.26万元,侧面说明当时新杭公司盈利水平较低,当时评级公司认为其面临一定或有负债风险。

  试图借中国“富煤”带来的成本优势夺回乙二醇市场的企业并不鲜见。从近年来投资煤制乙二醇的企业产能来看,新杭公司运营的第一期乙二醇项目产能达60万吨,超过另一家上市公司华鲁恒升(600426,SH)50万吨项目规模。

  利用煤间接制油可生产无硫、低烯烃、低芳烃超清洁油品的特点,为国家清洁油品及油品升级提供优质调和组份,生产出高品质蒸汽裂解用石脑油产品和高品质石蜡、溶剂油、-烯烃、高档润滑油等高附加值产品。随着我国特种燃料和油品升级需求的增加,煤制油产品的优势会进一步得到发挥。

  着力调整产业布局,按照“生态保护红线、环境质量底线、资源利用上线和环境准入负面清单”(“三线一单”)要求,在总结国家试点经验基础上,2018年率先在青岛、东营、烟台、潍坊、威海、日照、滨州7市开展“三线年年底,各市要完成“三线一单”编制工作,明确禁止和限制发展的行业、生产工艺和产业目录。严格执行高耗能、高污染和资源型行业准入条件,环境空气质量未达标的地区应制订更严格的产业准入门槛。积极推行区域、规划环境影响评价,新、改、扩建钢铁、石化、化工、焦化、建材、有色等项目的环境影响评价,应满足区域、规划环评的要求。

  调研结果表明,国际油价在高位运行时,现代煤化工项目实现了良好盈利;当国际油价处于40美元/桶左右时,煤制油、煤制气等企业亏损,煤制烯烃项目实现微利。项目研究结果表明,当煤炭价格为220元/吨、在目前最严格环保要求和20元/吨碳交易价格的条件下,煤直接液化项目的盈亏平衡点为布伦特油价50-55美元/桶,煤间接液化的盈亏平衡点为60-65美元/桶,煤制烯烃的盈亏平衡点为40-45美元/桶。

  在目前炼油产能过剩的情况下,应积极探讨两个产业如何发挥各自优势,错位布局,融合发展,实现产品调和与产品性能互补。两个产业从资源上协调利用、技术上优势互补、产品上相互调合,走出一条适合中国的化工发展之路。

  新杭公司是乙二醇项目的经营主体,这意味着若收购成功,上市公司将首次注入乙二醇业务。纵观亿利洁能的多次资本运作,其看重的资产有相当一部分是在大股东层面培育成熟后筹划注入。《每日经济新闻》记者查询发现,新杭公司已在西部新时代“孵化”了多年。

  新杭公司的一个重要供应商正是亿鼎公司,亿鼎公司项目产生的一氧化碳和氢气都为新杭公司生产所需,氮气则又可制成碳基复混肥供关联方土地修复业务用。

  由于成本及技术发展的变化,国外“油制乙二醇”的地位正在被国内“煤制乙二醇”追击,近年众多A股上市公司布局可见一二。近日,亿利洁能宣布拟投资16亿元收购关联方培育多年的煤制乙二醇项目。《每日经济新闻》记者从相关人士处了解到,此次收购的两家企业中,首要标的资产是鄂尔多斯市新杭能源有限公司(以下简称新杭公司)煤制乙二醇项目,另外一家企业鄂尔多斯市亿鼎生态农业开发有限公司(以下简称亿鼎公司)则是与新杭公司联系紧密的供应商。

  即国际油价不低于65美元/桶时,现代煤化工可以做到总体不亏损;国际油价约85美元/桶时,现代煤化工基本可以达到行业基准内部收益率(税前11%)。近期国际油价已回升到60美元/桶左右,为现代煤化工发展带来了利好消息。

  新杭公司因经营资金需要先后两次向租赁公司申请融资租赁,亿利洁能都参与了担保,而两项担保期限被协商延长16个月至2020年1月份。相关信息显示,这一融资租赁目的是为满足年产60万吨乙二醇项目一期工程项目建设的资金需要。相关人士向记者确认,此次收购的资产主要内容正是这一60万吨项目。

  随着新环保法以及大气污染、水污染、土壤污染等专项行动计划的实施,国家对现代煤化工产业的污染控制要求愈加严格,新建项目获得用水、用能、环境指标的难度加大。为落实巴黎气候大会形成的《巴黎协定》,我国实施碳交易或开征环保税已成为大势所趋,将会影响到现代煤化工产业的整体竞争力。

  一份债券评级报告显示,亿利洁能截至2017年3月末对外担保金额14.5亿元,占期末净资产的比重为9.63%,均无反担保措施,其中对新杭公司担保金额合计13亿元,对西部新时代担保金额1.5亿元。

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  自主知识产权的煤直接液化、煤间接液化、煤气化、甲醇制烯烃、甲醇制乙二醇、甲醇制芳烃等工艺技术整体达到世界领先或先进水平。产业装备自主化率已达90%左右。大量自主气化技术装备实现了工业运行,具备自主制造大型气化炉(投煤量3000吨/天)、大型空分(制氧量10万方/小时)、大型加氢液化和费托合成反应器(重量2000吨)、大型工艺压缩机组、适用于苛刻条件的大型高差压耐磨减压控制阀、高温高含固煤浆泵等重大装备和控制系统的能力。

  本次会议由江苏省涂料行业协会建筑涂料分会、慧聪涂料网、慧聪化工网、买化塑主办,江苏省涂料行业协会特别指导。会议将通过:江苏地区建筑涂料产业特点及政策解读、建筑涂料及涂装发展新形势新机遇、高性能涂料涂装的进展与解决方案、涂料涂装行业安全规范与、涂料原材料及配方工艺的创新与优化,涂料生产智能化和环保化的应用进展六个议题展开讨论共话建筑涂料新未来。

  记者了解到,由于亿鼎公司是亿利洁能的关联方,又是新杭公司的供应商,若单纯收购新杭公司,将导致上市公司未来形成大笔关联交易,为公司业务独立性留下隐患。香颂资本的沈萌告诉记者,上市公司要求“三独立五分开”,具有独立的生产、销售、供应系统。

  但作为化工大省,山东省内化工企业小、散、乱和布局不合理的问题依然存在。王超英表示,未来山东将进一步压减化工生产企业数量,力争在现有基础上关闭20%以上,将全省化工生产企业控制在5000家以内,实现化工企业的减量提升。

  另外,全球乙二醇产品的主流是“油制乙二醇”。上述相关人士告诉记者,由于油制乙二醇技术成熟,成本通过技术降低的空间已经不大,而油价近两年的上涨为国内凭借富煤优势推广“煤制乙二醇”技术创造了条件。

  亿利洁能8月13日公告显示,拟以现金方式向控股股东亿利资源集团有限公司(以下简称亿利集团)收购亿鼎公司60%股权,向西部新时代能源投资股份有限公司(以下简称西部新时代)收购其持有的新杭公司75.19%股权。西部新时代也是亿利洁能的关联方,亿利洁能持有西部新时代35%股权,名仕娱乐平台:亿利集团持有西部新时代15%的股权。

  试图借中国“富煤”带来的成本优势夺回市场的企业并不鲜见,比如华鲁恒升2016年起就开始加速建设50万吨/年乙二醇项目,8月份公告表示项目建设已经进入后期。

  具体设施集成:国家级化工实验室,科研中心,办公大楼,危化品仓库,VOC回收燃烧系统,公寓,食堂,物流中心,文娱中心,仓储中心。

  如独立炼油厂可以考虑发展煤制氢技术,节约炼厂天然气、轻烃等制氢原料,促进油品加工成本下降;有一定距离的现代煤化工厂和炼厂,可研究如何实现“碳氢互补”和煤油气资源综合利用,探讨油煤一体化、煤芳一体化、煤化一体化协同布局的可能性。

  “油到丝,丝到衣”,作为聚酯领域的上游,乙二醇产品的国内需求量巨大。国内乙二醇表观消费量全球第一,但进口依赖度超过六成,主流技术及成本落后于海外。

  世贸咨询网相关报告指出,国际上乙二醇的工业生产一般采用乙烯法,但由于石油价格震荡起伏居高不下,增加了生产乙二醇的原料成本,令我国乙烯法乙二醇的发展举步维艰。不过,从上世纪80年代末开始,我国加快了非石油路线年开始,随着煤制乙二醇工艺的逐步改善,项目运行的稳定性得到了极大的提升”。

  2015年、2016年经营情况不佳的西部新时代2017年净利润达到6680万元。新杭公司2017年净利润为5815万元,截至2018年5月31日净利润达到了1.42亿元,增长迅速。

  近两年,从焦炭跨界的美锦能源,放弃48亿元合成氨联产尿素项目转向乙二醇项目的远兴能源也都是这一趋势的明证。

  近几年,天然气、燃料乙醇、甲醇、生物柴油等替代燃料快速发展,2016年合计产量已占成品油总产量的5.7%。未来电动汽车快速发展,将减少油品油的消费。国内聚丙烯产能迅速增长,未来可能出现区域饱和甚至过剩;国际上,中东和美国分别凭借天然气资源和低成本页岩气开发的优势,近年来大规模扩大乙烯产能,其低成本的化工产品将对我国煤制化学品形成一定影响。在完全市场成本价格的基础上,同国内外石油、天然气化工产品竞争,将会成为我国现代煤化工发展的硬任务和高要求。

  此次收购以账面净资产为转让依据,新杭公司经审计的净资产为9.1亿元,亿鼎公司经审计的净资产为15.84亿元,按照股权比例计算即新杭公司相应股权收购价格为6.8亿元,亿鼎公司相应股权收购价格为9.5亿元,合计16.34亿元。

  中信证券研究认为,我国乙二醇在供应端产能缺口巨大,2017年缺口为800万吨,目前自给率仅40%,未来几年虽然有200万~300万吨的产能规划建设,但实际增量有限。

  记者了解到,亿利洁能选择在此时收购新杭公司的背后有多重因素。一方面,新杭公司已经产生了一定盈利成果;另一方面,就市场而言,记者了解到,乙二醇是进口依赖度较高的国内刚需原料,中国表观消费量全球第一,但超过六成都依赖进口。