你的位置:主页 > 名仕娱乐 > 行业新闻 >

华创证券化工产品价格数据周报20180827

2018-08-29 14:30 点击:

  化工龙头中报业绩持续高兑现,重点关注部分淡季不淡旺季逐渐开启的周期品,重点配置进入放量拐点期的优质新材料标的8月金股组合:桐昆股份(40%)、坤彩科技(30%)、国瓷材料(30%)重点推荐:基础化工:8月化工行业部分产品逐渐迎来旺季,重点关注:1、中报业绩持续高兑现、产品价格淡季不淡旺季逐渐开启的低估值景气龙头:(1)万华化学:MDI行业龙头,备考18年PE 8X、19年PE 7X;(2)桐昆股份:涤纶产业链一体化龙头,18年PE 13X、19年PE 9X;(3)有机硅行业龙头新安股份(18年PE 10X、19年PE 9X)和东岳集团(18年PE 6X、19年PE 5X)。

  2、油价中枢上行受益子行业:(1)炼化-PTA-涤纶板块(荣盛石化、恒力股份、恒逸石化、桐昆股份)、(2)煤化工(华鲁恒升(18年PE 10X、19年PE 9X)、鲁西化工(18年PE 8X、19年PE 7X));化工新材料:目前部分标的估值已经修复到位,重点关注:1、基本面拐点或持续高增长新兴标的:(1)重点推荐坤彩科技:珠光粉行业龙头,中报收入业绩高增长,高端应用国产化进入放量拐点期,18年PE 29X、19年PE 22X;(2)另外推荐道明光学(微棱镜型反光膜进口替代持续推进的,18年PE 18X、19年PE 14X)、利安隆(成长空间广阔的抗老化剂龙头,18年PE 26X、19年PE 18X)等。

  2、过往大逻辑大部分得到验证、基本面优质的新材料板块龙头(1)重点推荐国瓷材料:先进陶瓷新材料平台公司,MLCC粉景气持续,氧化锆及陶瓷牙齿高速放量,尾气处理业务逐渐迎来拐点,18年PE 29X、19年PE 22X(2)另外推荐飞凯材料(液晶材料龙头,18年PE 26X、19年PE 20X)、新纶科技(高端电子材料龙头,18年PE 28X、19年PE 20X)等。

  (华创化工团队:冯自力/贺顺利/黄振华)二、重点产品:MDI、TDI、有机硅、制冷剂、维生素、丙烯酸及酯、草甘膦、染料、PTA-涤纶长丝、PVC、纯碱、烧碱、炭黑、己内酰胺、轮胎MDI:1、聚合MDI价格继续回调,其华东市场价为17100元/吨,较上周下调1000元/吨,纯MDI价格维持坚挺,华东市场价28850元/吨,与上周持平。MDI价格淡季不淡,后续金九银十旺季逐渐开启,价格看涨。

  2、行业供给:本周国内MDI平均开工率约6.6成,其中万华烟台60万吨MDI装置已于7月底结束为期45天的检修并复产;东曹瑞安7万吨MDI装置仍处检修中,延迟复产。海外方面,陶氏美国装置宣布不可抗力,匈牙利BC公司30万吨MDI装置本月中开启为期2个半月的检修。

  3、重点推荐:万华化学(MDI持续高盈利,C3C4石化项目维持满负荷开工、C2石化项目建设稳步推进,高毛利新材料品类渐次投产,10X以下的优质全球化工巨头公司,万华宁波25.5%股权+BC公司资产注入,中国巴斯夫起航)。

  DI:1、TDI价格继续维持高位,目前TDI华东市场中间价为29250元/吨,较上周上调150元/吨。下游家居海绵需求淡季,但行业厂商一直问题不断,厂商和贸易商库存均不多,价格走势维持坚挺。

  2、供给情况:甘肃银光两套合计10万吨装置均处停车状态,为期约20天;9月巨力的装置亦有检修计划。海外方面,本周韩国进口货源下周将集中运抵补充现货市场,但多已预售,现货有限;陶氏中东装置7月例行检修;德国路德维希港工厂TDI装置在长期停运后重新开始生产。

  3、重点关注:沧州大化(TDI价格虽有回调仍维持相对高位,预计目前年化约PE 9X,17年PE 9X)。

  有机硅:1、本周有机硅DMC市场主流成交价维持在3.36-3.45万元/吨的高位,价格稳中回落,环保和终端成本压力影响下游需求,硅油、硅橡胶等价格回落,而原料金属硅、甲醇价格坚挺。9月份即将到来旺季逐渐开启,需求有望改善,此前大规模检修的行业装置陆续复产,有机硅价格仍将维持平稳。

  2、行业装置:8月下旬,国内有机硅企业开工相较于上旬增加明显,江西星火7月份为期一个月的检修状态目前已经正常运行,国内其余厂家装置开工均正常,而产业传闻东岳集团、张家港工厂9月份有检修计划,但9月份开工率较8月份仍将有所上升。

  3、重点标的:新安股份(有机硅全产业链龙头,14.5万吨DMC,价格上涨1000元/吨业绩增厚约0.7亿元)、东岳集团(氟硅产业龙头,12.5万吨DMC,价格上涨1000元/吨业绩增厚约0.8亿元)制冷剂:1、环保影响萤石和氢氟酸的开工供给,下游空调生产需求一般、维修市场尚可,制冷剂方面:(1)R22:主流报价在20000-20500元/吨,R22维修市场需求维持,厂商出货顺畅,库存低位,现货紧缺,价格继续看平;(2)R134a:主流成交在30000-31000元/吨,行业集中度高供给可控,汽车售后加氟市场需求改善,海外需求良好,行业近期开工提升现货偏紧局面缓解,价格平稳;(3)R125:主流成交价28500-31000元/吨,行业装置开工较低,自用为主,R410a需求一般,原料价格支撑,价格平稳;(4)R32:主流成交19000-20000元/吨,市场报价小幅下移,目前生产供应整体较充足,价格有所回暖;(5)R410a:报价24000-26000元/吨,下游空调生产开工回升,原料R32和R125价格平稳回升,带动R410a价格平稳。

  7月前期受环保回头看影响的萤石选厂逐步复工,氢氟酸价格小幅回落,但近期氢氟酸北方部分装置问题停车及萤石矿河南和内蒙装置问题,氢氟酸和萤石南北价格走势有所分化,目前氢氟酸华东区和华北区市场均价分别为10300元/吨和11000元/吨附近。

  2、重点标的:巨化股份(合计28万吨产能,价格上涨1000元/吨业绩增厚约1.2亿元)、东岳集团(合计42.5万吨产能,价格上涨1000元/吨业绩增厚约1.8亿元)。

  维生素:1、维生素D3:巴斯夫预计8月中旬恢复VD3供应,欧洲市场报价70-75欧元/公斤。国内市场活跃度提高,贸易商出货积极,但下游对价格接受程度不高,市场价格回落至410-460元/公斤。

  2、维生素A:巴斯夫柠檬醛工厂启动进展顺利,VA 6月中旬恢复供应,产品价格继续回落。欧洲VA(100万IU)市场价格70-75欧元/公斤。新和成7月中旬停车,贸易商出货积极,市场活跃度提升,参考价格跌至385-390元/公斤。

  3、维生素E:巴斯夫柠檬醛工厂启动进展顺利,VE计划6月中旬恢复供应。欧洲VE价格偏弱运行,参考价格在4.3-4.5欧元/公斤。价格回落至历史底部,新和成计划8月份停车检修,市场活跃度有所提升,参考价格38-42元/公斤。

  4、重点关注标的:(1)维生素D3:花园生物,VD3价格每上涨10元/kg,EPS将增加0.14元;(2)维生素A:新和成、金达威、浙江医药、安迪苏,VA粉每上涨100元/kg,EPS将分别增加0.4、0.29、0.2、0.12元;(3)维生素E:冠福股份、新和成和浙江医药,VE粉价格每上涨10元/kg,EPS将分别增加0.3、0.17、0.11元。

  丙烯酸及酯:1、本周国内丙烯市场价格稳中小幅上涨,山东地区市场均价9500-9550元/吨,较上周上涨0.53%/0.45%。供给端:炼厂出货速度放缓,丙烯市场供应量小幅增加,但目前库存压力可控。需求端:整体需求面疲软,聚丙烯期货弱势盘整,粉料市场长期倒挂,对丙烯采买需求大幅缩减。丁辛醇开工负荷略有提升,对丙烯采买力度加大。

  2、本周丙烯酸价格上涨、丙烯酸丁酯价格小幅下跌。华东丙烯酸主流成交价9100元/吨,较上周上涨4%/1.68%;华东丙烯酸丁酯主流成交价10700-10900元/吨,较上周下跌0.93%/0%。

  3、本周丙烯酸开工率下降,丙烯酸丁酯开工率上升。丙烯酸开工率68%,较上周下降5pct(兰州石化停车);丙烯酸丁酯平均开工率71%,较上周上升7pct。

  重点标的:卫星石化草甘膦:1、本周草甘膦价格小幅收涨,供应商主流报价2.7-2.95万元/吨,95%草甘膦原粉主流成交上调500元/吨至2.7-2.75万元/吨。

  2、甘氨酸法:本周甘氨酸价格稳定,市场主流成交价1.25万元/吨;黄磷主流采购区域桶装到站价格小幅下调,华东地区主流成交价1.44-1.52万元/吨;多聚甲醛执行价格6000-6500元/吨。IDA法:本周亚胺基二乙腈价格稳定,华东地区实际成交价1.13-1.16万元/吨;双甘膦价格稳定,主流成交价格1.6-1.65万元/吨。

  3、本周草甘膦开工率下降,全国开工企业9个,其中IDA路线个。分地区来看,华中地区开工率66%;华东地区开工率38%;西南地区开工率71%。

  重点标的:兴发集团(甘氨酸配套)染料:1、本周染料市场高位整理。华东地区分散黑ECT300%价格4.05万元/吨,活性黑WNN200%价格3.3万元/吨,较上周均价持平。

  2、主要染料中间体市场价格维持高位,华东地区H酸、对位酯、还原物均价分别为4.2万元/吨、3.0万元/吨、3.75万元/吨,较上周持平。前期国内主要染料中间体市场价格出现上涨,且部分小品种原料价格(分散蒽醌类、活性染料等)上行明显,分散、活性染料行业整体生产成本出现一定增加。

  3、供给端:苏北地区部分染料工厂整顿工作基本完成,名仕娱乐:开始进入复产申请流程,但具体重启时间仍有所推迟。需求端:淡季尾声,染厂方面备货需求增加,但在下游开工大幅度提升之前,染料市场信心难以得到完全恢复,国内染料市场供需格局整体延续偏弱运行。

  重点标的:浙江龙盛、闰土股份PTA-涤纶长丝:1、本周长丝价格上涨,现金流压缩,整体产销走弱,库存上升。本周POY、DTY、FDY周均价为11570、12916、11541元/吨,较上周+535、+428、+688元/吨;本周原料端大幅上涨,现金流进一步压缩,周均现金流为320、46、-109元/吨,较上周-288、-107、-135元/吨。长丝整体负荷略有下降至86.7%。江浙终端开工有升有降,截至本周五,综合江浙加弹开机负荷在81%,织机负荷在75%。本周涤丝工作日平均产销在7-8成附近,涤丝工厂库存上升,江浙涤丝工厂POY、FDY、DTY库存分别在3.1、9.6、12.4天,较上周+2.3、+1.1、+1天(POY部分工厂维持卖空状态,涤丝工厂实际库存依旧低于库存指数)。

  2、本周油价、PX、PTA均大幅上涨,PTA-PX价差扩大。本周PTA均价8759元/吨,较上周+869元/吨,PX均价1212.75美元/吨,较上周+74.45美元/吨;本周PTA-PX价差扩大,截至周五PTA内盘加工价差2332.48元/吨,周均价差2120.17元/吨,较上周+526.6元/吨;本周PTA开工负荷率85.27%,较上周持平;下游织造维持高位,聚酯负荷91.2%;PTA工厂库存1-3天,聚酯工厂PTA库存1-3天。长期来看,PTA整体供需格局向好,处于底部回升阶段。

  重点标的:桐昆股份、荣盛石化、恒逸石化、恒力股份、新凤鸣PVC1、本周PVC市场价格震荡下行。电石法PVC加权平均价格在7115元/吨,较上周均价7153下降了0.53%,华东自提价格7200-7300元/吨。8月23日PVC期货合约开盘价7255,最高价7370,最低价7070,收盘价7080,较上一交易日减少175。

  2、本周乙烯料价格变化不大,略有下降,本周加权平均价格在7512元/吨,与上周末7531元/吨相比下降了19元/吨。

  3、:本周国内电石市场整体呈继续上涨趋势,下游企业均上调采购价格货计划继续上调吸引货源,幅度在30-60元不等。供应方面,多数生产装置检修基本结束后期企业检修较少,供应量基本保持稳定。下游需求方面,仍以刚需拿货为主,因期货价格震荡,下游谨慎观望,整体成交量并未出现大幅变化。

  重点标的:中泰化学,新疆天业纯碱1、本周纯碱低价走量,进一步促进厂家库存下行,市场成交重心在区间内整理运行。江苏地区出厂轻碱主流含税价格1700-1750元/吨;重碱主流含税送到价格华东片区为1750-1850元/吨。

  2、本周情况主要以纯碱企业走量发货运行,态势表现平缓。吉兰泰因货源趋紧而价格上调,市场成交价格表现平缓。生产方面:青海五彩复工未达满产、柳州化工23日复工、江西晶昊增产到500吨,整体对供应增量有限,而湖北双环停机待开、应城新都再停机、金山舞阳厂区装置停产一日、山东海天装置停机,加上长期停机以及检修未达满产的纯碱厂家的生产状态,加深市场供应弱势态势。需求方面:下游行业短期无大增量,由于市场价格运行低位,月初各厂家签单量较足,用户按需拿量为主。

  重点标的:山东海化,三友化工烧碱1、本周中国烧碱市场整体交投重心上移,北方涨价操作持续火热,南方跟涨,低端价格重心上行20-30元/吨。8月23日中国50%离子膜液碱市场平均出厂价格在1652元/吨,较上周(8月16日)数据相比价格上涨1.05%。

  生意宝对刊登之所有信息不声明或保证其内容之正确性或可靠性;您于此接受并承认信赖任何信息所生之风险应自行承担,改善或更正所刊登信息任何部分之错误或疏失。

  本周制冷剂R22市场高位震荡运行,主营生产企业散水出厂报盘价集中至20000-20500元/吨之前,贸易商反馈拿货价格在22000-23000元/吨之间。据了解,当前制冷剂R22市场货源近期有所紧张,生产企业一方面交付订单,同时现货资源惜售心态明显。原料反转上涨,而贸易商方面反馈,近日拿货困难,同时囤货积极性大有升温。本周国内R134a生产企业报盘价格呈现持稳趋势,尽管当前生产企业仍以生产订单为主,但由于目前主营装置开车负荷较高,市场供应量充足,现货资源相对宽松,当前生产企业库存保持中低水平操作,国内R134a生产企业报盘谨慎,市场询价主流在30000-31000元/吨。

  本周国内尿素市场保持涨势,周环比出厂报价上涨40-60元至1900-1960元/吨,成交虽在近两日有小幅下滑,但主流仍挺在1900元/吨以上。本周面对直奔2000元的高价,下游跟进趋于谨慎,依据不同的销售模式,部分厂在新单不足下价格下调,而持待发量的厂家仍坚挺报价,据悉山东及两河自涨价前1780-1800元/吨水平收单较多,目前仍在执行此部分订单。其余地区,内蒙货源主要外发,现货较少,暂无压力;新疆需求稳定,部分外发西南,对其余地区威胁较小,陕甘宁少量农需,外发为主,上周至今成交良好。通观需求来看,工业后劲无发力点,农需用肥较少,现南方需求收尾,对北方货源的吸收能力降低,后市涨跌更大程度依赖供应方面。

  本周最后一个交易日,得益于大量资金突然疯狂涌入,多数金属放量拉升。沪锌一度涨超3% ,沪铅则领涨2.98%。

  隆众资讯酚酮分析师预测:预计明日国内丙酮市场清淡整理,局部地区继续窄幅下探。高桥石化下调丙酮出厂价格,短线市场商家心态面不稳,且部分低价出货者打压,场内整体操作氛围稍显平淡。预计明日开盘国内丙酮市场观望中小幅探低,持货商谨慎积极走货,中间商及下游按需采购。

  美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的报告显示,截止8月21日的一周,对冲基金等投机商在纽约商品交易所和伦敦洲际交易所西得克萨斯轻质原油期货和期权中持有的净多头减少至34132手,为截至6月19日的一周以来的最低水平,比前一周减少15723手。技术面,原油主力SC1812合约8月份冲高回落,并且跌破前期上升通道,最低下探480元/桶。国内原油期货后市关注520附近阻力情况,如果遇阻,后市或继续下跌回调。

  8月份石油沥青现货价格在需求复苏的预期下上涨,而沥青期货合约则受美国WTI走势疲软影响仅微幅上涨,导致长三角地区和山东地区基差扩大: 因为山东地区沥青需求恢复慢于长三角地区,长三角地区的基差扩大幅度大于山东地区。尽管沥青盘面仅小幅上涨,盘面合约裂解价差却均显著改善,主要推动力是美国WTI的弱势和马瑞油的升贴水下调。此外,从韩国和新加坡进口沥青利润小幅改善,8月船期到港量较7月有所增加,但是利润水平仍处在亏损状态,因而对刺激到港量影响有限。

  同时,大英县还将依托聚能科技石墨烯、蜀泰化工环保催化剂培育壮大新兴产业,打造在西部地区占据行业重要位置的新能源新材料产业园。形成产业集聚、抱团成园的经济增长极。

  涤纶长丝:原材料价格上涨,涤纶长丝-原料价差有所收窄。截至8月24日,我们监测的DTY、POY和FDY价格分别为13100、11700和11800元/吨,价格分别较上周上涨250、400和450元/吨。本周PTA、MEG价格分别上涨700和220元/吨,涨幅较大导致DTY、POY和FDY-原材料价差收窄,截至本周五DTY、POY和FDY-原料价差分别为2705、1305和1405元/吨,分别较上周下滑427、277和227元/吨。本周涤纶长丝下游纺织企业刚需采购,江浙主流大厂平均产销在70%~90%,中纤网数据显示涤丝工厂DTY、POY和FDY库存分别为15.5、0和4.5天,仍处于偏低水平。

  《巨化股份(600160):主营产品量价齐升带动业绩大幅增长,多项新产能、新产品带动长期发展》2018-08-26.

  玻纤:当前无碱粗纱市场行情运行淡稳,国内主要池窑企业各产品走货相对平稳,本周重庆国际F05产线点火复产,市场竞争略有加大;目前2400tex无碱缠绕纱现价稳定在5100-5200元/吨左右。中碱坩埚纱方面,供应面各坩埚生产厂家生产趋于平稳,但整体产量有限;加之下游加工厂订单表现尚可,行业库存压力偏小,多数按订单生产。现北方地区中碱坩埚纱(100tex)主流成交价格维持在5800-6000元/吨,而中碱坩埚纱(33支,细纱)主流成交价格仍维持在9200-9300元/吨。电子纱市场方面,本周林州光远电子纱点火,而下游需求相对平淡,国内电子纱G75主流成交价格偏弱,当前维持在12800-13500元/吨左右。

  面粉的等级越低,与此相反,其含量越少,面粉的等级也就越高。如若追求面包有面粉的独特风味的话,等级低的面粉反倒要比等级高的面粉更合适,就如健康的全麦面包可以是用含有麸皮的小麦磨出全麦粉做的。就基本面粉而言。分类型相关编辑分类别遵照越是用靠近面粉粒部分磨出的面粉其矿物质含量的多少有关于其研发生产面包的性质不会有太大的影响。其等级也就越高;随着混入靠近面粉外皮部分磨出的面粉量的普遍增加然而。其等级也就越低。矿物质的含量越高面粉的等级还同麦粒外皮和胚芽中的矿物质(灰分)的含量有直接关系万一这里面矿物质的含量多,面粉的颜色则稍带灰色,做出的面包颜色自然也就发乌发暗。数十年前,面包的颜色倘若是白色的话,就是其味道鲜美的象征,但到后来,面粉不再要漂白,除此另外大伙也都遂渐地更加喜爱自然颜色和自然味道了。

  《扬农化工(600486):菊酯、麦草畏经营趋势良好,全产业链布局季节性波动有望显著降低》,2018-08-21.

  浙江省在8月公布的《打赢蓝天保卫战三年行动计划》(公开征求意见稿)中提出,推动实施一批化工等重污染企业搬迁工程。禁止新增化工园区,加大现有化工园区整治力度。

  慧航科技无人机技术,具有快速获取国土、资源、环境、事件等[详细]

  谈海平告诉记者,经过40年的探索、实践、总结,特别是在中国葡萄协会、中国农大、南京农大等专家的指导下,葡萄已发展成早、中、晚三大产系,包括红富士、美人指、醉金香等近30个品种。同时,培养出了一批老中青葡萄种植“土专家”。

  本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示,否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权,本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的转载,本公司不承担任何转载责任。

  (1)供给端:检修增多,无新增产能冲击。从行业检修角度来看,8月份PTA检修产能590万吨、9月份检修产能345万吨,10月份检修产能260万吨,行业检修较多将导致开工率下滑。从行业开工率角度,当前行业开工率为77%,由于行业检修,开工率已趋于下行趋势。从新增产能角度来看,2018年下半年PTA市场基本无新增产能,四川晟达装置虽已建成,但始终未能投产运行。据隆众获悉,此装置复产或将在2019年。

  此外,近期宏观环境的变化,也让企业投资变得谨慎起来。山东省发改委主任张新文指出,目前企业投资存在“两个不稳定”:一是市场预期不稳定。企业普遍认为市场环境有所好转,但仍存在很大不确定性,持币观望情绪浓厚。二是政策预期不稳定。山东省严格实施化解过剩产能、化工产业转型升级、环保突出问题综合整治等专项行动,限产停产范围由高耗能高污染行业逐步延伸到其他行业,政策期限、范围、程度尚不够明朗,导致上下游行业投资更加谨慎。